多事汇丰业绩逢变脸税前利润206亿美元缩水6

本报记者 胡金华 上海报道

3月4日，素有“大笨象”之称的汇丰控股集团交出了去年的业绩。尽管业绩遭遇滑坡，但其仍然大方地大比例分红。2012年汇丰在全球出售了包括平安股权等在内的47项业务，但税前利润仍仅录得206亿美元，相较2011年降幅达6%，营业收入683.3亿美元也较上年减少5.4%。

受此业绩承压，汇丰在港交所的股价连续下跌两天。

汇丰业绩变脸

从预计税前盈利增幅达到15.53%的瑞信，到最悲观预测盈利降低1.78%的摩根士丹利，多则253亿美元，少则215亿美元；高盛、德银、野村、美银美林、瑞信和摩根士丹利6家国际知名投行对汇丰利润的预测，无一家言中。

“如果不是陷入洗钱丑闻和操作银行间市场利率，致使罚款和赔款两项金额达到34亿美元，汇丰去年不会急于出售全球资产和缩减人员成本，如果不作出这两项措施，汇丰去年的业绩会很难看，其实就出售平安股权来说，汇丰并不希望出售，但是为了业绩和股东回报，它必须作出上述决定。”国内一家券商机构银行业分析师对本报记者指出。

细究汇丰发布的年报，记者发现，汇丰的特别项目支出达到57亿美元，远高于2011年的22亿美元，包括去年就美国当局及英国金融管理局达成和解所支付的罚款19亿美元，及就英国客户赔偿拨备的额外准备金14亿美元，成为汇控盈利遭到侵蚀的一个主因。

“问题主要在欧洲和北美，特别支出项目拖累了成本效益指标的实现，但上一份计划定于2011年5月，欧洲经济此后面临的困难程度是汇控在当时难以预料到的，而这一困境也确实给汇控造成一定影响。”在当日的电话会议上，汇控行政总裁欧智华也承认。

不过，欧智华也称，由于在撤销不必要架构和精简流程的努力下，节省了额外20亿美元的成本，按年计算共节省36亿美元，超出2011年期持续节省25亿至35亿美元成本的累计目标，员工人数则减少了约10%。

本报记者也了解到，在汇丰全球经营业务的地区，传统的欧洲已然成为拖累其业绩的重灾区，除因给英国客户赔偿提取的14亿美元准备金之外，汇丰在欧洲2012年的业务全线亏损达到34亿美元，而2011年在该地区还盈利47亿美元。欧智华在年报中也承认，亚太其他地区和中国香港已经成为汇丰利润增长的主要动力，两者税前利润分别为104亿美元和76亿美元。

“中国将是汇控最重要的市场之一，中国的经济不会出现硬着陆，汇丰计划在海外增设中国企业服务部。”欧智华表示。

大力派息稳股价

与国内某些一毛不拔的铁公鸡银行相比，尽管汇丰去年的业绩出现下滑，不过在分红上，它并不吝啬。全年税前利润206亿美元，派每股普通股0.45美元红利，股息总额为83亿美元，分红比例达到40.29%。

“汇丰股本大，要它拿出相当于500亿人民币进行分红，也需要勇气，不过因为去年汇丰遭受到的负面打击太多，对它的股价形成较大的压力，为了稳定股价和股东的投资信心，汇丰也必须这样做，以3月4日来说，内地银行股集体大跌都超过5%，虽然身为外资银行股也难独善其身，好在尽管业绩不如预期，但是它两日股价跌幅也不到2%，分红措施起到了很大的作用。”3月6日，香港银行业分析师黄志烜告诉本报记者。

在黄志烜看来，由于去年罚款之多，包括行政总裁欧智华的花红薪酬也将有折扣，欧盟已经计划对银行奖金设置上限，这会让汇丰与其他欧洲大行面临同样的困境，影响这些欧洲大行的竞争力，市场估计欧智华花红达200万英镑，但会推迟增加弥补性收入。

欧智华自己也表示，汇丰2012年股东总回报达到39%，当中7%来自已派发股息，32%来自股价上升，年内汇丰的市值增加了580亿美元，由1360亿美元升至1940亿美元，让股东重新享有公司市值高于实缴资本的优势，使得汇丰依然是英国富时100指数成份股中派息最高的企业之一，这无论对股价还是对股东都非常重要。

“中国的上市银行利润每年都占据所有上市公司比例达到50%以上，不过分红却难得慷慨，而且还经常再融资，引发市场的担忧，预计2012年为了提高资本金，同时达到中国版巴塞尔协议三的资本监管要求，上市商业银行可能进一步通过降低分红比例增加利润留存，这与汇丰的大力分红举动截然相反，不过国内银行降低分红比例将在较大程度上减少上市商业银行的资本补充压力。”社科院金融研究所金融市场研究室副主任尹中立(微博)指出。

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