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【资讯】反弹为何走得如此艰难

发布时间:2020-10-16 23:17:51 阅读: 来源:底漆厂家

反弹为何走得如此艰难

决定股市根本走势的宏观面在慢慢改善,市场的基本面也是在越来越有利于股市上涨。投资者在坚持看好后市的同时,还应该在操作上更加谨慎  自10月下旬展开的反弹行情,如今已经过去了四周。但四周以来,股指最多就涨了200来点,而且每每触及2500点整数关后就告下跌。特别是在最近两周,大盘均拉出过长阴线,不但破坏了股指的形态,而且对投资者的信心也构成了极大的打击。是什么导致股指步履蹒跚?  过度解读市场变化  首先,这波股市反弹的基础在于投资者对政策预期发生了变化,认为紧缩环境有望缓解,宏观政策将出现“预调微调”,后市具备了相应的上涨条件。  这当然也是事实,但是客观上说,与预期相比,市场上所发生的实质性变化还是很有限的。而且,也存在着投资者对市场变化的某些过度解读。比如,最近发行的三年期和一年期央票利率都有所下调,有舆论就将这解释为是央行降低利率的前兆。而实际情况是,这些央票利率的下降更多地是因为局部供求关系变化所致,利率的些许下降,很难从中得出央行将会降低基准利率的结论。而当发现政策环境的改善较为有限时,股市欲振乏力的现象就出现了。  现实与愿望有差距  其次,目前股市上的一些措施安排与做法,也与投资者的需求和愿望存在落差。  很多投资者认为,股市大跌,固然受到宏观环境及海外因素的影响,但也与扩容太快、出现国际板将推出的消息等有很大关系。虽然发行新股是股市的基本职能,安排海外企业到境内国际板上市,也是资本市场对外开放所必须的,但问题是,当市场还十分羸弱的时候,坚持搞高强度的扩容,确实会对股市带来更大的冲击,成为压垮骆驼的“最后一根稻草”。  至于说搞国际板,尽管在理论上有其合理性,但是否一定就是现在资本市场上最需要办的事情,还是可以商榷的。在供求已经出现严重失衡的情况下,境内企业的融资要求都不能得到完全的满足,是否有必要高调推动海外企业来融资呢?  应该承认,这些投资者在上述方面存在疑虑与担忧,并不是没有道理。客观上,最近大盘股扩容动作很大,加上有权威人士表达了国际板随时可以开的观点,都给反弹行情造成了不小的压力。也因为现实与投资者愿望之间存在的差距,抑制了大家的积极性,使得股市反弹无法流畅地进行。  受到海外市场影响  最后,海外市场的不确定性还比较大。欧洲债务危机从希腊蔓延到意大利,现在又快光临西班牙了。显然,欧洲经济前景不容乐观,而美国的经济状况同样也令人担忧。这样一来,海外股市就不时出现极大的震荡。  这种震荡对中国股市的影响就是,海外股市跌了,中国股市会跟着下跌,但是人家涨了,很难跟着上涨。因此,海外股市的持续波动,也成为中国股市运行中一个偏负面的不确定因素。在这次反弹过程中,就有好几次明显受到海外市场急剧震荡的影响。这种格局还不会马上结束。这也就决定了这波反弹行情运行起来不会一帆风顺。  看好后市 谨慎操作  不过,尽管当前反弹行情运行不顺,但并不意味着将就此夭折。最简单的一个原因是,决定股市根本走势的宏观面在慢慢改善,市场的基本面也是在越来越有利于股市上涨而非下跌。这也就意味着,大趋势已经变得较为清晰了,问题只是由于各种具体因素的存在,使得行情还不具备有序展开的条件。  因此,投资者在坚持看好后市的同时,还应该对行情运行的曲折过程有所认识,在操作上更加谨慎。  如果股指有了较大反弹,就要考虑及时了结,以积小胜为大胜的心态来对待每天的操作,而不能对行情的短期上涨抱有不切实际的幻想。

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